民生证券首席宏观研究员管清友：无基建，不复苏的逻辑仍然成立，房地产投资短期未见底，制造业深陷产能过剩泥潭难以主动加杠杆，人民币升值强势也会抑制出口走强的空间。短期看，稳增长政策陆续出台，基建投资将继...
民生证券首席宏观研究员管清友点评中国数据：无基建，不复苏的逻辑仍然成立，房地产投资短期未见底，制造业深陷产能过剩泥潭难以主动加杠杆，人民币升值强势也会抑制出口走强的空间。
短期看，稳增长政策陆续出台，基建投资将继续托底经济，但APEC大范围停工或导致11月数据继续低迷。中期看，经济结构调整远未结束，明年主动下调增速目标是大概率事件。