IPO市场化定价机制约束力显现

随着今年来新股破发甚至是首日破发的频频出现，注册制下的新股定价机制正在发挥调节作用，倒逼发行人审慎定价。5月已上市的江苏华辰、科创新材等5只新股首日全部未有破发，待上市的新股发行市盈率下行趋势明显。业内人士普遍认为，新股破发现象与二级市场走势密切相关，是市场理性回归的过程，破发倒逼发行人在一级市场审慎定价，也表明注册制下新股发行的市场动态化调节机制是有效的。（经参）

– 同花顺数据显示，截至5月17日，除已上市新股外，在已披露发行公告的14只待上市新股中，属于创业板、科创板、主板及北交所新股的分别有4只、3只、3只、4只。除科创板新股云从科技发行市盈率不适用外，其余13只待上市新股对应的市盈率均低于行业近一个月平均静态市盈率，新股发行市盈率下行趋势明显。截至5月17日，年内共有127只新股上市，其中37只新股上市首日破发，新股破发率达29.13%。4月份新股破发率最高，超过40%。招商证券研报则显示，2022年3月和4月，在整体市场情绪低迷环境下，新股上市首日破发比例分别达35.3%和48.6%。