投资定力成获利关键！顶流刘格菘操作策略曝光，基金高买低卖可能背离强者恒强

广发小盘成长基金披露的最新二季度报告显示，刘格菘以他的持仓定力扛住了今年四月市场的剧烈波动，核心持仓几无变化，不过他此前持有的小康股份因股价连续反弹，从一季度末的第五大重仓股涨成第一大重仓股。而刘格菘年初最爱圣邦股份截至6月末，已因股价尚未反弹，被动降至第五大股票，也成为刘格菘在二季度的主要加仓对象。值得关注的是，刘格菘在本次季报中强调了他对市场的一大观察，就像互联网浪潮所创造的财富一样，A股未来投资中的最大的贝塔将继续取决于时代背景，也因为时代背景对优秀股票的塑造，他认为卖出涨幅大，置换买入跌幅较大的策略，很可能背离经济领域的普遍规律，即行业的大多数情况是“马太效应”，强者恒强、优胜劣汰。（券商中国）

– 从微观视角纵观历史上创新引领经济发展的经济体的成功经验，他认为以下几点至关重要：（1）工业体系的完备性是创新发展的重要支撑。（2）产业集群效应决定了创新发展的效率。（3）市场深度与知识产权保护决定了创新回报。刘格菘认为上述三点是一个经济体能否成功进入内生性创新引领发展阶段的重要条件，中国已经建立的全球比较优势产业链正在进入快速发展的通道，同时可以预见正在建立比较优势的产业链也会越来越丰富。创新成为内生性条件，意味着通过创新获得成功的企业会持续加大创新力度，通过产业协同引领产业链创新发展，不断形成创新的生态反应。科技创新、高端制造类资产成为新的时代背景下的“核心资产”越来越成为可能：随着建立全球比较优势产业链的增多，创新回报加强，此类资产的周期性业绩波动幅度同历史相比会不断减小。