桥水首席策略师：美股没有做好美国经济增长放缓的准备

与那些将标普500指数最近的回撤视为反攻前奏的多头相比，桥水首席策略师Rebecca Patterson异常冷静。她表示，市场正在预计美联储将稳稳落地，通胀迅速回到美联储目标而没有发生经济衰退，但这似乎不太可能。美联储要么容忍通胀率高于2%，要么收紧到足以使美国经济陷入衰退的水平，这意味着收益将不得不下降。她指出，量化紧缩（QT）和缩表刚刚开始热身，到9月，QT步伐会加快，人们没有充分关注这可能对市场意味着什么。她认为，这种情况下应该持有的资产包括“通胀关联债券、黄金，还有广泛的大宗商品”。（彭博）

– “现在，我们有一些不匹配的拼图。某些东西要改，”Patterson说。“我们认为可能会是增长低于预期，尽管我们还没有看到整个经济普遍放缓。”这是一些投资者看不到的风险——“一个全面滞胀环境，增长减速、通胀从高位放缓但依然相对较高，”她说。“过去100年的历史证明，在这种环境下，股市表现最差。”Patterson补充说，这种情况下应该持有的资产包括“通胀连接债券，黄金，一定程度上还有广泛的大宗商品”。她说，股票投资者应该关注“可以从通胀中受益的公司，可以继续转嫁价格上涨的公司，或许是大宗商品出口商”。