证券时报头版：基建类投资“挑大梁”，发挥好宽信用头雁效应

在7月多项经济指标回落的情况下，基建投资增速可谓格外亮眼。随着巩固经济回升基础的政策继续加力，三季度的宽信用力度相信会走出7月的低迷，整体保持平稳有力。可以预见，宽信用头雁效应仍存空间。在3000亿元基础设施基金的有序带动下，撬动政策性银行、国有大行等银行信贷资金的跟进投放，未来几个月以基建项目为代表的企业部门中长期贷款投放有望保持高位。在当前经济下行压力加大的挑战下，基建领域发挥信用扩张牵引作用，有利于保持信贷增长总量平稳。不过，在短期稳定信贷增长总量的同时，也应放眼长期，注重信贷结构优化的久久为功。

–随着城镇化进程边际趋缓和房地产长周期趋势演变，过去量级较大的基建贷款和房地产贷款需求减弱是大势所趋。为适应新发展阶段的要求，提高金融资源配置效率，一方面，应继续通过基建投资等传统领域的信用扩张，增强信贷总量增长的稳定性，为新兴增长点的培育争取时间；同时，引导信贷资源更多投向高端制造业、绿色投资等经济转型重点领域，使金融对实体经济新增长点的支持质量和适配性稳步提升，这也是央行所谓“破立并举、慢破快立”应有之义。