分析师：美国TIPS中标收益率低于预期，表明投资者对通胀的困惑和焦虑

Winshore Capital Partners LP管理合伙人Gang Hu认为，虽然与规模更大、流动性更高的名义国债相比，这种中标收益率低于预期的情况在美国通胀保值国债（TIPS）市场更为常见，但从中也可以看出投资者对通胀的困惑和焦虑。买入接近1％的长期实际利率（可以说高于中性实际利率水平）对很多投资者是有吸引力的。美联储官员已经开始承认，他们的政策利率接近中性，他们希望避免经济衰退，而欧洲通胀预期近几周大幅上升，产生了额外的对冲通胀的需求。不过，对于TIPS市场而言，中标收益率比预期高或低5个基点也不值得大惊小怪，比这个落差更大的以前也发生过。