美国银行认为，标普500指数在夏季的大幅上涨应该被视为熊市中的平均反弹，该指数仍然很容易跌破近期低点。美银发布的报告中研究了自1929年以来的43次熊市反弹后发现，过去熊市反弹的平均涨幅在39个交易日内为17.2%。而截至周四收盘，标普500指数在41个交易日内的涨幅为17.4%。美银坚持“周期性熊市”的观点，即股票已接近交易区间的顶部，市场尚未看到“最终底部”，该底部可能会在明年出现。
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