PIMCO短期投资组合管理和融资主管：现金为王，但并非诸王平等

鉴于市场确定性，投资者一直在涌向短期资产，但并非所有类现金工具的回报都一样。太平洋投资管理公司/品浩（PIMCO）的短期投资组合管理和融资主管Jerome Schneider认为，短期利率的细微差别是2022年和2023年的要点。“现金不一定像人们想的那样民主……虽然现金为王，但王冠上的宝石——你想如何看待它——真的比这更微妙。”

– 一年多来，供需失衡一直困扰着短期固收市场。尽管美联储一直在缩表，但金融体系依然充斥着疫情时代财政和货币刺激政策带来的大量现金。与此同时，可投资资产（例如国库券）仍然缺乏，导致隔夜利率下降，并迫使合格对手方每天首选将超过2万亿美元的资金放在美联储的逆回购工具，甚至有时也是唯一选择。