“本阶段应相对弱化对于社融的关注,将注意力集中在对于信贷增长总量和结构的分析上。”光大证券首席固定收益分析师张旭表示,本阶段的社融数据不太能精确、同步反映出实体经济所获得的资金规模,社融增速的变化中也较难观测出实体经济资金需求的强弱。在张旭看来,相较于中期借贷便利(MLF)降息,后续降准的可能性或更大。人民银行或综合运用多种工具向金融市场提供资金。届时“降准+MLF缩量”的组合有可能成为一个政策选项,其可以在不形成“大水漫灌”的同时向银行提供低成本的长期资金,增加信贷投放能力,促进降低企业融资成本。(券商中国)