欧洲央行管理委员会成员兼西班牙央行行长Pablo Hernandez de Cos表示,欧洲央行在着手缩表时应非常谨慎地行事,以避免对主权债务溢价产生负面影响。对量化宽松(QE)实际影响的存疑表明,“在欧元区进行缩表需要非常渐进且可预测……同样重要的是,缩表应为采取行动解决可能再度出现的割裂留出空间。”货币政策正常化的道路将取决于量化紧缩的实施速度。他表示,缩表已经开始,首先是逐步削减第三轮“定向长期再融资操作”(TLTRO III)的贷款规模,并应在量化紧缩开始之前缩减至足够低的水平。 De Cos重申,鉴于创纪录的通胀或将在更长期内维持在2%通胀目标之上,欧洲央行加息尚未结束。