【招商银行：中国M2存失速风险；放松货币政策迫切性犹存】招商银行高级分析师刘东亮称，1月数据显示，信贷高增无法掩盖社融的疲软，且M2有失速风险，预计宏观经济偏弱的格局不会改变。

M2增速大幅回落应与企业投资意愿低迷有关，1、2月的投资数据料不会太理想。
1月新增贷款明显好于预期，或是投资项目密集批复后的资金配套，且年初银行加大信贷投放。
前者主要依赖政策拉动；后者则要视乎风险偏好而定，不排除因盈利压力导致银行被动加大信贷投放的可能性。
若如此，后续增量或受限。