机构：债基赎回扰动股市概率不大

部分机构认为，债券市场的抛售是由于银行理财净值化转型叠加今年机构债券投资收益尚可、为稳收益需赎回债基，最终导致了赎回负循环，但市场无需担忧债基赎回可能会对股市造成影响。海通证券发布策略报告认为，债基中固收+基金会配置权益资产，债市大跌且债基大幅赎回时会对股市资金面形成短期扰动，但股市长期走势取决于基本面。“短期要关注赎回对股市的资金面扰动，长期看A股向上趋势不变。”海通证券指出，后续需要密切关注相关基金和理财是否会有较大的赎回，从估值和基本面领先指标来看，当前A股处在3-4年的历史大底中，稳增长政策落地推动经济逐渐修复，扰动过后A股前景依旧值得期待。（券商中国）

– 民生加银基金公司也指出，短期来看，债市或呈现震荡态势。三季度货政报告仍增加了对年末流动性的总体定调，可见在年末以及明年初的政策发力窗口，货币政策可能仍有望有宽松配合，对后续流动性持续关注；地产等支撑前期债市表现的因素，近期在政策层面均出现边际变化，引发市场对于“宽信用”的担忧。“但就当下来看，国内疫情多点散发对消费、生产的影响仍存在，在预期波动、市场调整压力释放后，政策落地效果对利率趋势的影响或更为关键。”民生加银基金公司认为，短期来看，基本面或尚处于“强预期、弱现实”阶段；本轮负反馈一定程度上加大市场波动，但或难以影响利率趋势，目前进程或已过半，即将步入尾声，对债市或不必过度悲观。