文章称，前一周短暂回调后，港股和中概股上周再度大涨，主要得益于地产开发商融资政策放松、国内疫情防控优化以及外部美联储加息步伐放缓预期强化等积极因素推动了市场重新定价。我们在年度展望中指出，压制港股市场的“三重压力”，即无风险利率、企业盈利和风险溢价，近期均有所改善：1）国内增长方面，疫情防控政策优化和地产融资新政增加了中国经济增长改善修复的可能性；2）海外方面，美联储上周暗示1将放缓加息步伐，压制10年期美债利率和美元；3）此外，地缘局势也有望逐步趋于稳定，有助于缓解市场此前计入较多的风险溢价。上述多项正面催化剂推动下，中国市场风险偏好明显改善。香港市场卖空成交比率近期降至6月份低点，港币走高，南向资金重新流入。
