招商固收：债市调整幅度已然不小，阶段性跌出配置价值

招商固收尹睿哲团队研报称，过去一个月债券市场的调整幅度很大，10年与1年期国债收益率月度上行幅度在历史上均可以排到前10%的位置。从绝对估值的角度，当前的利率水平已部分定价了对未来的政策和基本面预期。债券相对贷款的比价也回升至年内高位，配置价值回升。