美联储2月1日决议声明和鲍威尔新闻发布会关注点

1、加息幅度是否会进一步放慢至25个基点。

2、是否会就年内暂停加息、甚至降息给出线索。

3、是否会调整缩表计划。

4、对于通胀和就业等宏观经济的看法。

– 见闻注：

1、周三美东时间14:00（周四北京时间03:00），美联储将发布2023年第一份FOMC利率决议声明，美联储主席鲍威尔将按惯例在美东时间14:30举行新闻发布会。值得一提的是，1月18日，美联储宣布鲍威尔感染了新冠肺炎病毒，26日宣布鲍威尔的线下新闻发布会安排不受影响。

2、市场目前倾向于预计，美联储将在2月1日宣布加息25个基点（即联邦基金利率目标区间将被提高至4.50%-4.75%），在2022年连续四次加息75个基点的基础上，已于当年12月份将加息幅度缩减至50个基点。

3、关于暂停加息的前景，美联储理事沃勒日前表示：“争论的焦点是，应该在三个月的数据之后暂停，还是在六个月的数据之后暂停。从风险管理方面出发，我需要六个月的数据，而不仅仅是三个月。”根据Waller的基准，如果上述降温趋势再持续三个月，也就是看到1月、2月和3月的数据，那么哪怕是美联储鹰派官员们，也认为看到足够多的证据，有信心通胀朝着目标方向回落，这样美联储可以在5月2日至3日的会议暂停加息。

4、美国的通胀形势，

  a、12月核心PCE物价指数（美联储最爱的通胀指标）继续降温，同比增4.4%，创最近14个月新低，11月前值为4.7%——美联储通胀目标为2%。

    b、第四季度雇佣成本指数（衡量工资和福利的宽泛指标）升幅放缓至1%，显示通胀放缓迹象。该数据与其他显示薪资增长正在放缓的指标一致，但仍不足以让美联储确信这种通胀压力已完全平息。

5、就业形势：

 a、2月1日发布的“小非农”爆冷，美国1月ADP就业人数增加10.6万人，远不及预期。

b、而最新非农就业报告显示，12月非农就业人数增加22.3万，全年新增就业接近纪录高位。11月数据修正后为增长25.6万。12月平均时薪环比增长0.3％，同比增长4.6％，11月数据被向下修正。发布数据的当天（1月6日），薪资增长放缓提振美债多头，交易员倾向认为下次加息25基点。美国劳工部将于2月3日发布下一份非农就业报告。

6、被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文称，美联储今年的利率策略取决于加息速度如何加速经济放缓。放慢加息步伐将使美联储有更多时间研究其举措的影响，美联储将需要衡量加息对经济增长降温的效果。本周，美联储官员们讨论的关键将是评估美联储之前的加息将在多大程度上冷却了经济增长和通胀，换言之，即货币政策“长期且可变”的滞后效应。

7、对于投资者押注通胀将让美联储很快停止升息并在今年晚些时候启动降息。就鲍威尔而言，这可能只是投资者一厢情愿的想法，而且鉴于股票和债券的上涨可能会加剧他想要遏制的通胀压力，鲍威尔有明显理由来遏制市场这种宽松预期。