2023年以来，A股市场情绪逐步回暖，被视为A股投资“风向标”的北向资金持续净流入，1月净买入超1400亿元，创下单月净买入金额新高，也成为A股主要增量资金。此外，以北向资金为代表的外资除了继续“扫货”以外，对A股上市公司的调研环比增加25%。这背后反映的是外资对中国经济复苏的超强预期。从内部看，中国经济复苏动能强，政府将“稳增长”放到更高位置，并将提振信心和预期作为稳经济的重要突破口，因此政策总体是宽松的，风险偏好明显上升。从外部看，2022年压制风险资产估值的因素在2023年将逐步解除并转为积极因素。2023年美国经济存在从滞胀走向衰退的风险，美联储加息节奏有望放缓，利好风险资产估值。
