中信证券：预计理财规模将在下半年恢复至29万亿以上，助推债市在下半年走牛

中信证券研报指出，2022年居民部门新增存款17.84万亿，较2021年大幅上升80.20%，居民部门的超额储蓄主要来源于消费、地产的溢出和2022年底银行理财的赎回。展望2023年，居民此前积累的超额储蓄是否能得到释放，其中又有多少能回流银行理财市场？中信证券认为，理财规模或将在2023年下半年恢复至29万亿以上的水平，届时或将助推债市走强。

中信证券预计，2023年上半年银行理财规模可能维持低位震荡，年中将是关键拐点，而下半年伴随机构理财冲量节奏发力和债市走强机会，银行理财市场或将迎来修复，整体规模有望恢复至2022年中29万亿元以上的水平，届时回流理财的资金或将助推债市在下半年走牛，形成良性循环。