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美国加息后遗症:60/40投资组合回报率二十余年首次跑输现金类资产

二十多年来第一次,世界上最无风险的证券收益居然超过传统的股六债四投资组合(60 / 40 portfolio)。6个月期美国国库券收益率周二一度上涨至5.14%,创2007年以来最高水平。而根据彭博美国债券指数和标普500指数加权平均收益率,传统的股债结合投资组合回报率只有5.07%。这是6个月期国库券收益率自2001年以来首次超越后者。这种转变凸显出美联储自1980年代以来最激进的货币紧缩政策给投资界带来了天翻地覆的变化,短期美债收益率等“无风险”利率过去被视为全球金融市场的定价基准,如今因为美联储的加息而被持续抬高。