国泰君安研报认为，只要不降准，随着3月信贷的投放，资金面可能会更紧，像2月月底等时点波动还会持续。不同于2022年经济下行时加大对冲力度的两次“被动式”降准，2023年的降准是为了巩固经济企稳向好的势头以及缓和实体经济融资需求恢复与银行超储偏低的矛盾，是一次“主动式”降准。在信贷持续改善的前提下，短期降准可期，幅度上或高于2022年两次降准幅度25bp，对于短端资产会构成利好，可适度博弈。
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