中信建投表示，受制于3月份白酒淡季部分主流产品价格略有回落的表现，叠加糖酒会期间的情绪冲击，近期白酒股价出现较为明显的回落。我们认为要重视当前渠道库存去化的基础事实，随着酒厂市场秩序管控加强，部分主流产品提升经销商结算价及终端零售价，加大扫码返现力度促进动销，主流产品批价有望缓慢上涨，对年内的五一端午、中秋国庆展望都乐观。啤酒方面当前库存水平较低，经销商备货信心较强，二季度啤酒行业整体消费增速有望进一步提升。
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