1、利率政策
a、加息
FOMC的确讨论过暂停加息的可能性，但没有决定在5月份就这样做。感觉我们正不断接近这样的节点，可能会暂停一段时间。原则上无需加息至太高的水平。正在评估利率是否已经（针对美国经济）具有有效的限制性。正设法实现有效的限制性利率水平，并维持政策在那样的水平。必须在加息幅度不够多和加息过头的风险之间取得平衡。
b、降息可能性
如果通胀仍然偏高，我们不会降息。FOMC的通胀前景展望并不支持美联储降息。
2、银行倒闭/信贷条件收
地区银行服务于那些非常重要的目的。不希望那些特大型银行实施重大的并购。（但）摩根大通收购第一共和银行是一个“不错的结果”。银行条件自3月初以来“大范围改善”。美联储负责金融监管事务的副主席Barr关于硅谷银行倒闭事件的评估报告“具有说服力”。
3、债务上限
（拜登政府与国会山在）债务上限问题上的僵局并没有被纳入5月2-3日的利率会议决定。国会山有必要及时地上调债务上限。如果无法达成债务上限协议，将对美国经济造成“高度不确定的”后果。美联储认为，债务上限对前景构成风险。就美国爆发债务违约的风险而言，任何人都不应当假设美联储能保护美国经济，也不应当认为美联储能捍卫美国的信誉。
4、经济形势
a、通胀
美联储致力于实现2%通胀目标。在压低通胀方面还有漫长的路要走。降低通胀可能要求劳动力市场软着陆。长期通胀预期被很好地锚定。
b、就业
劳动力市场存在大量过剩需求。薪资增速高于2%这一通胀目标。
5、市场反应
ICE美元指数跌0.56%，报101.37，决议声明发布时曾跳水至101.06。
美国两年期国债收益率跌超6个基点，报3.8995%，决议声明发布后曾跌至3.8769%。
标普500指数跌0.17%，道指跌140点或0.42%，纳斯达克综合指数（纳指）涨0.14%，纳斯达克100指数跌0.10%；费城半导体指数跌0.49%，费城银行指数跌0.88%。
现货黄金涨0.42%，报2025美元/盎司，决议声明发布后拉升至日高2035.95美元。
6、美联储将于6月13-14日举行下一轮FOMC货币政策会议。
