摩根大通和安联等美债多头虽有折损 仍坚信衰退说而不改其志

据彭博，一些全球知名基金经理确信美国即将陷入衰退，在今年大量买入政府债券，希望以大胆押注弥补2022年遭受的惨重损失。这一策略迄今再度失利，让他们的回报低于标准，随着卖压一周又一周地加重，考验他们的决心。过去的一周尤其痛苦。随着美国国债收益率触及15 年高点，美国政府债券年回报率陷入负值，反映出未来几年利率可能会居高不下的观点——且经济将能够承受。最明白表态的债券多头之一Bob Michele并未被吓倒。这位摩根大通资产管理公司固定收益首席投资官2019年正确预测国债收益率将从2%“一路降到零”，他表示，他现在的策略是每当债券价格下跌时就买入。

其他美债多头——包括安联全球投资公司(Allianz Global Investors)、Abrdn Investments、Columbia Threadneedle Investments和DoubleLine Capital——认为，经济才刚刚开始吸收美联储加息五个百分点的影响。收益率曲线深度倒挂(经济衰退的必然预兆)支持这一观点。

Michele说，我们认为这次没有什么不同。但从第一次加息到经济衰退可能需要一段时间。我们继续看到越来越多的指标来到了只有在美国经济已经或即将陷入衰退时才会达到的水平。