近期，光伏行业上市公司频频发起大规模再融资，但市场反响与前两年大相径庭。2022年下半年以来，二级市场资金持续流出光伏板块，上市公司一旦发起再融资，股价大概率出现下跌。这主要是在经历了上一轮融资与产业投入后，追求“短平快”收益的资金发现，光伏产业边际投资收益下降，甚至等不及产能淘汰出清周期的结束。光伏企业再融资遇冷也意味着资本市场运作有其自身逻辑，产业从业者应尊重资本市场规律。此前几轮通过融资推动资产增长换取上市公司市值和盈利增长的模式并不是无限度的，一旦触碰临界点，就可能产生反作用。
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