风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
中金：央行PSL操作的主要目的不是配合地方债置换。 重申央行年内还有必要下调存款准备金率4次、每次50个基点。
- PSL贷款期限可长达3年，利率能影响长期资金成本的形成，因此PSL利率下调有助于引导融资成本下行，提振实体经济活动。
- 逐步退出外汇市场干预，央行需要寻找基础货币投放的有效替代工具，而PSL是此类创新工具中的一种。
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