地方债发行高利率与高边际倍数并存，机构提高债券配置收益要求

近期，地方债的发行出现令市场疑惑的现象：一边是看似超高的投标倍数，一边却是发行利率远超与国债利率利差的正常区间。地方债发行利率与国债利率利差区间普遍在10至15个基点。从发行结果来看，中标利率出现了市场通常所说的“发飞”现象。市场人士认为，资金面的收紧和债券市场承压是近期地方债“发飞”的重要原因之一。值得注意的是，多笔地方债“发飞”也体现出金融机构对债券求收益的迫切心理。（上证报）