华泰证券：中国经济企稳或仅为表象；货币政策料不会转向。

- 经济离企稳仍有距离，当前进出口继续处于崩盘状态，且基建、地产投资继续回落。基建投资受困于地方政府财政危局而难以发力，因而货币政策不会转向。

- 预计6月还有降准，但若缺席，二季度和之前几个季度比起来，政策的宽松程度也完全达标，二季度已各有1次降准和降息。

- 且当前制约降准、降息的四大原因都不成立，包括经济企稳、中国陷入流动性陷阱、政策重点从货币转向财政，以及货币政策宽松助推股市泡沫。

- 海外方面，预计美联储短期内很难加息，至少要在四季度后期通胀才能回升。