摩根大通：货币市场基金有能力增持更多美国国库券

摩根大通表示，6万亿美元的货币市场基金行业有能力在其投资组合增加更多美国国库券，因为仍有大量现金存放在美联储，可以来消化增加的供应。美国国会去年6月暂停债务上限之后，财政部趁机大量发行了一年或更短期限的政府债券，其结果是货币市场参与者将大量资金从美联储的隔夜逆回购协议(RRP)工具转移到了国库券等其他短期资产上。到目前为止，市场已经轻松消化了增加的供应，但投资者还有多大胃口令人关切，尤其是在RRP需求持续下降的情况下。

以Teresa Ho为首的摩根大通策略师认为，虽然去年美国国库券占货币基金资产的百分比翻了一番达到32%，但由于一些基金尚未延长国库券到期日，另外高利率继续吸引资金流入货币市场，因此货币市场基金还有更多存放在RRP中的现金可以随时配置到各个期限的国库券。策略师们表示，货币市场基金“应该会继续成为国库券和国债回购市场的重要投资者，这应该会促进RRP余额持续减少。”