花旗：交易员需要消化美联储未来加息的风险

 债券交易员在即将到来的宽松周期上正确选择了进一步向美联储的轨迹靠拢。不过花旗集团的策略师认为，现在缺乏的是交易员对冲非常短暂的降息期后不久很快就加息的风险。花旗集团的经济学家预计美联储将在6月首次降息。该行认为未来几年有一些可能重演1990年代末的情况。

美联储1998年为阻断俄罗斯债务违约和对冲基金Long Term Capital Management濒临倒闭引发的金融危机接连三次降息。但从1999年6月开始，为了遏制通胀压力它又开启了加息周期。互换交易员现在预测，美联储2024年只会进行四次或五次25个基点的利率下调，仅略多于决策层在最近一次季度利率预测、即所谓点阵图中所暗示的三次。去年交易员曾认为，今年会降息多达七次。