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专项债未赎回案例增多:项目预期收益未能提前实现

据21世纪经济报道,记者统计,截至目前,含有赎回权的地方债共发行47只,规模合计701亿。债券类型主要为专项债,投向棚改、土储等相关领域。截至目前,共有14只进入行权期,但仅有一只公告赎回,其余13只未行使赎回权。从多位地方财政人士了解到,专项债到期确实可以发行再融资债券接续,但含赎回权专项债如提前到期意味着项目收益提前实现,需要用项目收益偿还,而不能发行再融资债偿债。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

“一般来说,含赎回权的专项债期限设置是N+N,比如3+2年的专项债,发行时融资收益平衡方案是按照5年来测算的,正常情况下要5年的收益才能对专项债还本付息,只有极少的概率可以超前实现预期收益,那么就会行使赎回权。”南方某省份财政系统人士直言,“正常情况下就是不提前赎回,提前赎回反而是小概率事件。”

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