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中金:美联储中性利率上升,可能也不妨碍风险资产上涨

中金公司研报称,美联储6月份会议维持政策利率不变,符合预期。尽管此前公布的5月份通胀数据有所放缓,但美联储仍然展现了谨慎态度。官员们上调了对核心PCE通胀的预测,点阵图暗示的年内降息次数从三次下调至一次。更重要的是,美联储还上调了对长期利率的预测,这意味着中性利率或将上升,利率在较长时间停留高位或是新常态(normal for longer)。但高利率并不代表货币政策很紧,如果中性利率上升,那么较高的利率也可能伴随金融条件宽松,不妨碍风险资产上涨。