机构：政府债等发力拉动5月社融新增

九方金融研究所今天发布研报称，5月新增社融规模同比多增，主要由政府债等直接融资分项拉动。5月新增社融为20648亿元，略好于市场预期，较去年同期同比多增了5088亿。

表内方面，人民币贷款、外币贷款分别增加8197亿、减少487亿，表现均不及去年同期；表外方面，委托贷款、信托贷款分别较去年同期少增44亿、79亿，未贴现银行承兑汇票减少1330亿，表外业务的收缩仍在持续；直接融资方面，政府债券发行量大幅好转，当月新增12266亿，同比多增了6695亿，企业债也较去年同期明显好转，二者为社融提供了较强的支撑。

不过境内股票融资仍处于低位。研报分析认为，总得来看，5月社融内部出现了显著的分化，财政发力下政府部门是拉动社融改善的主要力量。