**【国泰君安任泽平、张庆昌：四大利空导致全球股市暴跌】**①美联储加息预期升温，全球资金回流美国；②8月11-13日，人民币闪贬4.6%，掀起新兴市场货币贬值潮；③615股灾对中国经济负反馈；④8月财新PMI初值创2009年3月以来新低，经济进一步下滑。根本原因是只刺激不改革的代价。
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