大行出手卖出长久期债券，债市陷入多空博弈局面

据上证报，日前，10年期和30年期国债收益率在跌破重要关口后出现逆转走势，引发市场参与者之间的激烈博弈。其中“大行卖债”成为当前市场关注的焦点。在此背景下，债市博弈格局加剧，投资者在担忧大行持续卖债的潜在影响与收益率下行之间寻求平衡。不过，分析人士仍表示，当前债市底层逻辑未变，但要关注资金面波动和央行操作带来的市场扰动。

“目前大行持仓中能卖出的债券已经不多，8月6日下午某大行卖券差点出现违约。”一位债券交易员说。以某笔10年期国债为例，其债券借贷成交量在近两日迅速攀升。一位市场人士透露，其成交量近几日翻倍，而大行对该笔债券的借贷集中度也翻了近3倍。从机构行为层面看，农商行等接盘中长期国债，保险承接超长期国债，是大行的主要对手盘。该交易员解释，这意味着近期大行手中“子弹”不足，正在进行借券卖空。