摩根士丹利：G-10国债料在2025年上涨，降息幅度可能超预期

摩根士丹利称，G-10国家的收益率曲线将趋陡，比当前市场定价预期更低的政策利率将推动这些国家债券上涨。Matthew Hornbach等分析师在2025年全球战略展望报告中写道，随着美联储降息幅度超过市场预期，美国国债收益率将下降，欧洲和英国的国债市场也将出现类似走势。明年上半年美债收益率的跌幅将超过下半年。

摩根士丹利经济学家预计，美联储将在2025年上半年降息75个基点，然后保持政策利率稳定直到年底。到2025年年中，10年期美债收益率将达到3.75%，年底时将略高于3.50%。他们建议在2025年前六个月对大多数G-10国债持增配久期立场。