美国克利夫兰联储模型显示：租金通胀要到2026年才会消退，料加剧FOMC的降息难度

美联储主席鲍威尔上周表示，央行官员正密切关注“尚未完全正常化”的居住价格通胀。不过，他们可能要等一年以上。根据美国克利夫兰联储的研究，可能要到2026年年中，消费者价格指数(CPI)中的租金通胀才会回落到疫情前的正常水平。研究人员表示，虽然多项指标表明新租金正在下降，但搬家并签订新租约的人减少，因此CPI中的样本无法反映全貌。如果像克利夫兰联储预测的那样再保持高企一年半时间，将对那些以通胀进展为降低利率主要依据的决策者构成挑战。

“通胀上升的景象，即使像租金这样的滞后数据，也会使沟通更具挑战性，最终可能会加大降息的难度，” Inflation Insights LLC总裁Omair Sharif表示。“我们已经有一个持反对意见的人，我认为在CPI通胀上升的情况下主张继续降息可能会引起更多反对意见。”

Sharif指的是美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）。她在9月份投票反对降息50基点，而是支持更小幅度的降息。这是美联储理事罕见地对利率决策持异议，更不用说在鲍威尔任期之内。美联储官员本月一致决定降息25个基点，但12月及未来利率决策的展望则不太确定。