高盛上调芯原目标价：在手AI订单为未来加速增长提供支撑，上调收入预期

高盛于9月12日发布最新研报，将芯原12个月目标价由193元人民币上调至220元，维持“买入”评级，反映其AI订单驱动的持续强劲增长势头。

这一乐观预期的核心驱动力，源于公司在AI计算领域订单的强劲增长。芯原自7月初至9月中旬录得的86%同比新订单暴增，推升公司在手订单至30亿元人民币，其中64%来自AI计算板块，为未来业绩释放奠定坚实基础。

高盛采用2029年46倍P/E折现法对芯原进行估值，目标价上调至220元，较当前股价有近20%上行空间。高盛同时上调了芯原股份2027至2030年净利润预测，增幅最高达7%。不过，受研发投入增加影响，2025年盈亏预期由此前的1.39亿元净利润下调至1800万元净亏损。但即便如此，公司长远扩展核心得到看好，2026-2030年期间利润复合增长率或维持高位。