摩根大通：季末融资市场通过了“QT考验”

根据摩根大通公司的说法，在公司纳税日和季度末，融资市场活动低迷，加上美联储的长期回购工具的使用很少，表明“准备金似乎仍然充足”。“季末融资压力得到控制，回购条件比最近一次企业纳税日更为疲软，”由Teresa Ho领导的摩根大通团队在周四的一份报告中表示。关注准备金水平之际，市场参与者正在评估美联储缩减资产负债表或量化紧缩计划的结束日期。他们指出：“我们认为QT没有理由不能持续到年底。”

“帮助遏制上行融资压力的是非货币市场基金的存在，它们在回购市场中作为边际贷款人变得更加活跃，”该团队补充道。摩根大通预计，未来几个月回购市场将走软，原因是货币市场基金管理的资产不断增加，而且美国财政部已完成了大部分国债发行计划。