国投证券：A股机构投资者科技仓位突破40% 四季度风格切换可能性上升

国投证券称，短期维度基于基金三季报，A股机构投资者科技(TMT)仓位已经突破40%，处于非常高的水平，四季度迎来重大风格切换的可能性在明显上升。

其在报告中指出，A股机构投资者科技仓位达到40.16%，这一持仓水平已经超过2020-2022年新能源(车)浪潮下机构泛新能源持仓的峰值水平(接近40%)，尚低于2019-2021年消费升级浪潮下机构对“茅指数”的持仓水平(大致45%左右)。

报告称，相较于10月更多是基于风格再均衡的高切低定价，或许真正的风格切换需等到11月“流动性牛”向“基本面牛”明确过渡才会到来。

中期维度坚定看好科技+出海是产业基本面最核心的两条主线。