中信证券：AI驱动，北美云厂商收入增长有望持续加速

中信证券研报表示，2026年将是北美主要云计算厂商收入加速增长的一年，来自大客户的AI训练、推理料将成为主要需求驱动力，传统云业务需求亦稳步复苏，而数据中心、定制芯片的投产等将会进一步缓解算力供给端的紧缺程度。

综合来看，从订单兑现的节奏，以及各家云厂商的数据中心储备情况来看，我们预计2026年谷歌GCP、亚马逊AWS、微软Azure云计算收入同比增速相较2025年进一步加速。我们持续看好一线云厂商在2026年的投资机遇。