亚马逊业绩报告要点总结：AI基础设施投入进入“2000亿美元时代”

1、营收破纪录，但面临特别支出压力。

季度营收达2134亿美元（同比增长12%），年化自由现金流表现稳健。

营业利润受24亿美元特别支出的拖累，其中包括：意大利税务争议结算（11亿）、裁员遣散费（7.3亿）以及实体店资产减值（6.1亿）。

2026展望： 预计Q1营收最高可达1785亿美元，但由于Project Kuiper（卫星项目） 进入密集发射期，将增加约10亿美元的成本。

2、AWS重新加速，AI变现进入快车道。

云计算（AWS）营收增速反弹至24%，年化运行率达1420亿美元。Andy Jassy强调，客户需求极其旺盛，“产能一经安装即刻变现”。

自研芯片业务（Graviton/Trainium）年收入已超100亿美元。Trainium 3芯片极受欢迎，2026年中之前的产能已基本被预订一空。

亚马逊计划全年将投入约2000亿美元（主要投向AWS），旨在通过自研硬件和AI垂直整合构建长期竞争优势和高ROIC。

3、零售与技术：效率提升与低价竞争并进。

美国70%的订单实现当日达，新推出的“超低价频道”Amazon Haul已扩展至25个国家，应对低价市场竞争。

计划增开100家Whole Foods（全食超市）门店，生鲜杂货年销售额已突破1500亿美元。

购物助手Rufus用户量破3亿；Alexa+已向全美Prime会员开放，标志着智能语音交互进入大模型订阅制时代。