机构：沃什领导下的美联储可借鉴英国央行的做法来平稳缩表

加拿大蒙特利尔银行（BMO）EMEA利率策略主管Laurence Mutkin认为，美联储主席提名人凯文·沃什（获得美国参议院确认并上任之后）可以在缩减资产负债表（缩表）方面借鉴英国央行的经验教训，在不惊扰市场的情况下缩表。

英国央行在四年内成功地将其债券投资组合规模缩小了近一半，且未引发明显的市场扰动这包括提供充足的流动性支持：英国央行推出了短期流动性工具 —— 短期回购(STR)和指数化长期回购（ILTR）。

Mutkin表示，就流动性工具的适用进行清晰沟通（包括市场咨商），有助于降低缩表过程中的风险。

英国央行的做法有一些值得借鉴之处，可为沃什领导下的美联储推进缩表提供可类比的思路。

注：

1、美国总统特朗普提名的美联储主席人选凯文·沃什一直公开表示，希望缩减资产负债表。

2、美联储在2019年和2025年先后暂停了缩表进程。

3、STR是一项周度机制，允许银行和建筑社以英国国债等高质量抵押品为担保，借入为期一周的央行储备金。

ILTR是一项周度标售操作，允许金融机构以合格抵押品为担保，借入期限为六个月的央行储备金。