德银：AI“输家”惨遭抛售的种子早在2022年就已种下

德意志银行表示，过去两周市场发生了戏剧性的转向，投资者开始倒戈那些被认为在人工智能（AI）变革中处于劣势的行业，而这一转变的种子早在几年前就已种下。

德意志银行分析师阿德里安·考克斯（Adrian Cox）和加琳娜·波兹尼亚科娃（Galina Pozdnyakova）解释了导致情绪转变的三个关键原因。自1月28日以来，这种情绪已驱动纳斯达克综合指数下跌了5.3%。

第一，投资者不再押注AI能“水涨船高”惠及所有行业，而是试图区分行业优劣。

分析师指出，这种分化其实自2022年11月ChatGPT发布时就已经开始：当时物理层面的“铲子提供商”（如硬件厂商）表现开始超越服务和软件公司。现在，投资者只要产生一丝怀疑就会果断抛售。

第二，在公开市场为AI估值变得愈发困难。

第三，AI对弱势行业的影响比以往任何时候都更加迫近。