城堡证券表示，投资者关于美联储今年降息时欧洲央行会加息的押注是错误的，油价飙升使得美欧货币政策不太可能出现这种分歧。
随着中东冲突在周一推动原油价格突破每桶100美元，利率互换显示交易员已完全消化了欧洲央行在12月前至少加息25个基点的预期，并倾向于再次加息。与此同时，他们预计美联储同期降息幅度与欧洲加息幅度相仿。
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
城堡证券欧洲、中东及非洲地区固定收益销售主管Nohshad Shah在给客户的一份报告中写道，这些预期是错误的，因为石油冲击对欧洲和英国（均为能源净进口国）经济增长的打击可能比对美国（石油净出口国）更为严重。
“石油冲击对美国经济增长的拖累比对欧洲和英国更加温和，”Shah写道，“如果欧洲央行在加息，我很难相信美联储会降息。反之亦然。”
Shah引用彭博经济研究的模型估计，油价每上涨20美元，可能会使美国GDP增长率下降0.05%，而欧洲的降幅为0.19%，英国为0.16%。
他提醒投资者不要逆市操作，因为一些热门头寸已开始平仓。
他警告称，风险在于霍尔木兹海峡实际上仍处于关闭状态，这干扰了石油和成品油的贸易流动，对全球经济将是“极具破坏性的”。此外，伊朗使用廉价但致命的无人机袭击邻国及商船加剧了冲突拖延的风险。
Shah认为，“市场尚未充分消化这一风险。”
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
