伊朗战争削弱吸引力，南非债券资金外流激增

受伊朗战争影响，南非债券市场出现了至少六年来规模最大的资金外流。由于外国投资者对这一近月来最受青睐的新兴市场交易失去了兴趣，非居民投资者上周净卖出413亿兰特（约合24.5亿美元）政府债券。根据约翰内斯堡证券交易所（JSE）追踪已结算交易的最新数据，这是2019年有记录以来最大的单周外流额。

自冲突爆发以来，南非10年期国债收益率已飙升超过90个基点，涨幅位居新兴市场前列；同时，通过信用违约掉期（CDS）为该国债务提供五年期违约保险的成本也攀升至五个月高点。

这与今年前两个月的情况形成了鲜明对比。根据南非国家财政部的数据，当时外国投资者净买入286亿兰特的债务。德意志银行指出，由于2025年曾有大量资金流入，目前头寸布局已处于易引发抛售的饱和状态。

“我们建议保持谨慎，直到地缘政治前景进一步明朗，”包括Christian Wietoska在内的策略师在报告中写道。这些策略师上周已缩短了南非政府债券的久期敞口。