【中金公司：日本此“负利率”非彼“负利率”】中金公司认为，日本这个“负利率”是指银行将过剩资金存放在日本央行账上的利率（与欧央行的Deposit Facility Rate类似），这个利率并非日本央行...
【中金公司：日本此“负利率”非彼“负利率”】中金公司认为，日本这个“负利率”是指银行将过剩资金存放在日本央行账上的利率（与欧央行的Deposit Facility Rate类似），这个利率并非日本央行的货币政策目标利率。早在2013年4月推出QQE时，日本央行就已经将货币政策目标从基准利率改为基础货币发行量（即，放弃了传统的盯住隔夜利率的货币政策操作模式）。尽管不能排除日本央行购买更多更长期国债的可能性，但相对而言，这种空间和效果已经不大。