Arm控股跌超10.7%，报211.51美元。

高盛看空该公司股价，称将ARM Holdings的评级维持为卖出，目标价125美元，较当前股价隐含逾40%下行空间。高盛称此举的理由是智能手机市场的疲软程度令人震惊，且ARM核心版权费收入已连续两个季度不及预期。

高盛分析师表示，ARM当前近100倍的市盈率已过度反映市场对AI业务的乐观情绪，而核心手机业务的恶化将逐步侵蚀其估值基础。尽管ARM大力宣传AGI CPU新品将在2027至2028年创造超20亿美元收入，但公司承认仅确保了首批10亿美元订单的产能供应。此外，ARM给出的下季度营收预期中值为12.6亿美元，仅与市场预期持平，缺乏惊喜。