沃什青睐的美国通胀指标正在降温，但连发布者都建议持高度怀疑态度

美国4月达拉斯联储截尾均值PCE价格指数年化上升2.5%，前值上升2.9%；六个月截尾均值PCE价格指数同比上升2.3%，前值上升2.2%；12个月截尾均值PCE价格指数同比上升2.3%，前值上升2.4%。

这为5月份稍早宣誓就职的美联储主席凯文·沃什“通胀正在改善”的信念提供了论据，但也反驳了越来越多其他决策者的观点——即可能需要加息来压制不断上升的物价压力。

然而问题在于，目前甚至连该截尾平均指标的发布者，都不认为它是衡量潜在通胀趋势的良好尺度。

“你可能需要保持谨慎，不要对截尾平均值的水平过于乐观，”达拉斯联储经济学家Tyler Atkinson在最新数据发布前接受采访时解释道。他表示，在正常时期，该指标能够很好地过滤掉极端成分带来的噪音。（但）在4月份，这些极端成分包括大幅上涨的汽油、机票和珠宝价格，以及下跌的家禽、家用床上用品和理发价格。它通过剔除涨幅最快和跌幅最快的价格，留下一组更具代表性的中间价格变化，这通常能很好地指示通胀的未来走向。

注：美国商务部数据显示，美国核心PCE通胀率同比上涨3.3%，创2023年以来的最快增速。

沃什曾在听证会表示，相比于核心通胀指标，他更青睐“截尾平均值”（trimmed averages）。