抢购人工智能（AI）计算能力的狂热正在改变美国科技巨头们的商业模式，并带来新的风险。考虑到谷歌母公司Alphabet从各项业务中获得的大量现金流，其第二季度现金流转为负值着实让投资者大吃一惊。
野村资产管理（Nomura Asset Management）高级高级投资组合经理Brad Warden表示，所有这些都使得历史估值指标的参考意义有所下降。其管理的基金持有着英伟达、Alphabet、微软和亚马逊的股票。
“它们现在看起来很便宜，但当你展望未来潜在的颠覆时，在被证明无罪之前它们都是有罪的。当前的商业模式可持续吗？经济效益会变差吗？”Warden说道，他仍预计AI支出方最终能从投资中获得回报。“这本质上取决于在一个投资周期中你愿意承受多大的痛苦，以及你有多么坚定地相信自己最终能在周期的另一端获得经济效益。”
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