【经参：中期内中国降准的必要性仍然很高】从中期来看，公开市场操作还是不能完全替代存准率的下调。根据当前外汇市场形势，估计我国资本流出状况还会延续下去。这意味着央行要在相当长的时间内趋势性地向金融市场补充基础货币。这如果仅仅通过公开市场操作投放短期资金来进行，那么操作规模将因为短期资金持续到期而快速放大，既增大操作难度，也不容易稳定市场预期。因此，中期内降准的必要性仍然很高。
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