【中金债券点评3月PMI：低位反弹 持续性不强】中金债券分析认为，3月制造业PMI较2月的49显著回升，主要受新订单和产出大幅反弹带动。短期工业改善源于房地产和基建需求的阶段性改善，但房地产和基建都会...
【中金债券点评3月PMI：低位反弹 持续性不强】中金债券分析认为，3月制造业PMI较2月的49显著回升，主要受新订单和产出大幅反弹带动。短期工业改善源于房地产和基建需求的阶段性改善，但房地产和基建都会呈现前高后低的变化，二季度会重新放缓。向前看，居民和城投加杠杆会重新放缓，经济下行终将倒逼央行放松力度加大。二季度到三季度债券收益率将重新加速下行。